旅游經營管理
瑞信建議買入途牛 目標價16美元
發布日期：2017-06-13
1月7日消息，瑞士信貸發布了最新分析報告，將中國領先的在線休閑旅游公司途牛旅游網股票評級由“持平”調升至“買入”，目標價16美元。分析認為，近期市場對途牛嚴酷的競爭環境和支出計劃表現得過多擔心了，途牛股價調整為長期投資者創造良好機遇，中國旅游市場快速發展，投資者可以增加對細分領域中領先企業的投資。機構認為弘毅、京東和攜程的后續投資，為途牛網保持市場領先地位提供了更多資源。
瑞信認為，2015年途牛關鍵是營收量，建議投資者將途牛營收增長作為關鍵指標。如主要旅游目的地不發生嚴重破壞性事件如自然災害等，2015年途牛網營業收入增長會達到86%，瑞信預測途牛2014年增長率為78%。
預測途牛未來毛利率會增長。2015年，途牛很可能會繼續采取有競爭力的定價來爭奪客戶和提升營業額。分析認為，途牛營收增長將保證其議價能力不受挑戰，為途牛在向上游供應商采購時，上調毛利率提供了空間。
瑞信報告分析稱，積極推動途牛股價有3個因素：一是跟團及自助游市場份額的持續增長；二是與供應商議價能力的持續加強，以及營業杠桿作用帶來的利潤增長；三是中國休閑旅游市場規模及在線滲透率的快速增長。
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